美股踩踏风暴：量化+杠杆ETF一天抛售700亿美元，还有500亿美元卖盘在路上
source: odaily
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原文作者：赵颖 原文来源：华尔街见闻 以科技股为导火索的美股大跌，正在引发系统性策略资金的连锁去杠杆，抛售规模之大、速度之快，令市场承压短期内难以消散。 据追风交易台，摩根大通股票衍生品策略团队 11 月 5 日发布的报告，当日美股遭遇"关税日"以来最惨单日表现，标普 500 指数重挫 4.4%，纳斯达克 100 指数暴跌 6.4%。量化策略资金在此轮下跌中扮演了关键的加速角色——CTA 趋势追踪策略、杠杆 ETF 当日合计抛售股票敞口逾 700 亿美元。 更值得警惕的是，抛售压力尚未出清。摩根大通模型估算，波动率目标基金（Volatility Targeting funds）未来数日仍有约 500 亿美元的股票敞口待售，以将目标杠杆率从约第 67 百分位压降至第 30 百分位。这意味着，若市场继续下行，机械式减仓将构成持续的下行压力。 CTA 转为净空仓，开盘 90 分钟抛售 110 亿