美联储加息，SGOV为什么不怎么跌？短期美债ETF的收益逻辑
source: odaily
·
一、买入 SGOV、BIL 和 SHV，买的究竟是什么？ SGOV、BIL 和 SHV 都是以美国国债为主要投资标的的 ETF，但持仓期限并不相同。SGOV 主要持有剩余期限在 0 至 3 个月的美国国债，BIL 主要持有 1 至 3 个月的美国国库券，SHV 则覆盖 0 至 1 年的短期美国国债。三者的共同点是久期较短，利率变化对净值的影响通常远小于长期国债 ETF，主要区别在于持仓期限、组合久期和管理费。 理解这类产品，首先要了解美国国库券如何产生收益。与普通附息国债不同，国库券通常不定期支付票面利息，而是以低于面值的价格发行，到期时按面值兑付，买入价格与到期兑付金额之间的差额就是投资者获得的利息收入。例如，投资者以 99.5 美元买入一张面值 100 美元的三个月期国库券，三个月后到期收回 100 美元，期间 0.5 美元的差额就是这笔投资的收益，折算成年化收益率约为 2%（未考虑交